В какой валюте инвесторы хранят деньги

Санкционные ограничения, сложности с переводами, колебания курсов и высокие ставки по рублевым вкладам заставили инвесторов пересмотреть свои стратегии. Одни сделали ставку на юань, другие предпочитают дирхам, а кто-то по-прежнему хранит половину капитала в рублях. Мы спросили трех финансовых экспертов, каким валютам они доверяют собственные деньги и почему.

«Основную часть накоплений держу в долларах США» — Дмитрий Щукин, финансовый эксперт и практикующий трейдер

Я руководствуюсь простым правилом: выбирать деньги нужно не по принципу, что сильнее вырастет, а исходя из того, для чего они нужны.

Основную часть валютных накоплений я по-прежнему держу в долларах США. Это самая ликвидная валюта в мире, которая остается точкой отсчета для остальных активов. Но с 2023 года в моем портфеле появились еще две валюты — дирхам ОАЭ и индонезийская рупия.

Дирхамы стали моей финансовой подушкой безопасности и деньгами для поездок. После 2022 года долларовые счета, связанные с российской инфраструктурой, стали менее удобными, а летом 2024-го Мосбиржа остановила торги долларом из-за санкций. Дирхам решил эту проблему: с 1997 года он привязан к американской валюте по фиксированному курсу. По сути, я сохраняю долларовую стоимость сбережений, но могу пользоваться ими через банковскую систему ОАЭ.

Евро я тоже рассматривал, но отказался от него из-за ограничений в российских банках. К тому же расходов в этой валюте у меня почти нет. Швейцарский франк надежен, однако ставки по нему минимальные, а открыть счет россиянину непросто. Юань удобен тем, кто живет в России и работает с Китаем, но у меня нет расходов в этой валюте.

Например, весной 2023 года дирхам стоил около 20 рублей, а сейчас — почти 23. Формально это рост примерно на 12%. В ноябре 2024-го курс доходил до 29 рублей, то есть прибавлял 44% относительно весны 2023-го. Но я не считаю эту разницу заработком: для меня важнее, что при колебаниях рубля от 78 до 108 рублей за доллар мои расходы оставались в одной валюте.

Не стоит путать валюту для жизни с валютой для накоплений: то, чем удобно расплачиваться, необязательно подходит для хранения капитала. Если вы живете в России и тратите деньги в рублях, вклад в национальной валюте может оказаться выгоднее любой экзотики. Главное, всегда учитывайте комиссии: спред при постоянном обмене способен съесть всю потенциальную выгоду.

«Половина моих сбережений лежит в юанях» — Илья Макар, частный инвестор и трейдер

До 2022 года основу моей валютной части составлял доллар, но затем я пересмотрел стратегию и перевел большую часть накоплений в юани.

Причина не только в геополитике. После 2022 года доллар и евро стали для россиян менее удобными: появились риски блокировок, заморозки активов, высоких комиссий и проблем с переводами. Юань же свободно торгуется на Московской бирже, его можно использовать для покупки облигаций, фондов денежного рынка и размещения на вкладах. Кроме того, Китай — главный торговый партнер России, поэтому спрос на китайскую валюту внутри страны остается устойчивым.

При выборе я оцениваю три фактора: инфраструктуру, поведение курса и доходность. Могу ли я свободно купить валюту, хранить и продать ее? Насколько сильно колеблется курс? Какой процент можно получить на накопления? Например, крупные юаневые облигации, по данным Мосбиржи, в сентябре 2026 года давали 6,8–8,8% годовых в валюте.

Я рассматривал швейцарский франк и дирхам ОАЭ. Франк считается классической тихой гаванью, но в России купить его сложно и дорого. Дирхам жестко привязан к доллару, поэтому по сути это американская валюта в другой юрисдикции. Его я оставил для поездок, на него приходится около 5% портфеля. Евро держу в минимальном количестве из-за тех же санкционных рисков, что и у доллара.

Сейчас мои накопления распределены так: 50% — юани, 30% — рубли, 15% — золото и 5% — дирхамы. Золото я тоже рассматриваю как своеобразную валюту на случай кризиса: оно не зависит от решений конкретного центрального банка. Раз в квартал возвращаю доли активов к целевым значениям.

Лучше разделить капитал минимум на три части, учитывать расходы и возможности конкретных банков, а также не забывать о комиссиях. На обмене легко потерять 1–3%. И главное — не покупать валюту всей суммой в момент паники.

«Базу я держу в рублях» — Денис Федотов, экономист, инвестор и финансовый консультант

Мой подход отличается от стратегий коллег: я не считаю иностранную валюту обязательной основой накоплений. Если человек живет в России и основные расходы у него рублевые, логично держать значительную часть капитала в национальной валюте.

Сейчас мой портфель распределен следующим образом: 50% — рубли, 25% — юани, 15% — доллары и 10% — евро. Валюту я рассматриваю прежде всего как страховку, а не как источник дохода.

Посмотрите на разницу в ставках: рублевые вклады в первой декаде октября давали в среднем 13,06% годовых в крупнейших банках, юаневые — около 2,9%, долларовые — примерно 1%. Получается, что, выбирая валюту вместо рублевого вклада, инвестор отказывается примерно от 10 процентных пунктов потенциальной доходности.

При этом я оцениваю не только процент, но и доступность денег, стабильность курса и собственную структуру расходов. Юань привлекателен ликвидностью и возможностью получать более высокий процент среди основных иностранных валют. Евро удобен для поездок в Европу, но доходность по нему невысокая. Дирхам практически привязан к доллару, поэтому я не вижу необходимости отдельно держать его в своем портфеле. Швейцарский франк надежен, однако купить его в России в больших объемах и наличными непросто.

Хорошая иллюстрация — расчет по официальным курсам ЦБ. Если бы 1 млн рублей 2 июня обменяли на юани, то к 25 октября он стоил бы около 1,14 млн рублей, то есть принес бы примерно 14% прироста. При покупке долларов результат составил бы около 10,1%, евро — 4,6%. Для сравнения: рублевый вклад под 13% годовых за те же 145 дней дал бы примерно 5,2%.

Но важно помнить, что это расчет без учета спреда. При обмене валюты разница между курсами покупки и продажи может существенно уменьшить итоговую прибыль. Я сам покупал юани еще по 8–9 рублей на открытии рынка в 2023 году, а часть валюты конвертировал в гонконгские акции, чтобы дополнительно диверсифицировать портфель.

Я бы рекомендовал держать основную часть денег в рублях, а валютную долю определять исходя из расходов за границей. В качестве ориентира можно рассматривать 10–30% капитала в иностранных валютах. Внутри этой части юань подойдет для накоплений, а доллар или евро — для поездок. Небольшую долю можно выделить под золото.

Подушку безопасности лучше держать в рублях: она нужна для повседневных расходов, поэтому доступность важнее возможного роста курса. Долгосрочные накопления стоит диверсифицировать, а деньги на крупные покупки хранить в той валюте, в которой предстоит платить.